V posledních týdnech jsme svědky zajímavého obratu na světových trzích. Z Wall Street odtékají miliardy, které míří hlavně do Evropy. Možná sledujeme signál, který předznamenává hlubší změnu ve vývoji trhů v příštích letech.
Začíná ústup USA z investičního trůnu?
Podle nejnovějšího průzkumu Bank of America jsme svědky největšího odlivu kapitálu z amerických akcií v historii. Důvody? Obavy z ekonomického zpomalení, obchodních válek a přemrštěných valuací.
Investoři obracejí pozornost jinam – do Evropy, rozvíjející se Asie, do hotovosti. Celkově však k širší diverzifikaci. Ještě nedávno by to bylo zcela nemyslitelné – globální investoři se odklánějí od amerických akcií.
Zajímavé je, že podobné přeskupení sil předvídal už v roce 2021 Ray Dalio, zakladatel největšího hedgeového fondu na světě, Bridgewater Associates, a autor knihy The Changing World Order. Ve své knize popisuje vzestupy a pády impérií a varuje, že Spojené státy vykazují známky pokročilé fáze dluhového cyklu – od zadlužení až po vnitřní erozi společnosti. Dalším průvodním jevem tohoto cyklu jsou nejen obchodní války, ale i ty skutečné.
Nejde o náhlý pád, ale o pozvolný ústup z výsluní. A možná právě teď sledujeme jeden z jeho prvních hmatatelných projevů.
I to, že se americká společnost znovu přiklonila k Donaldu Trumpovi, nemusí být náhoda. Spíše jde o příznak hlubší nejistoty, frustrace a snahy voličů „něco změnit za každou cenu“. I to může být součástí oné vnitřní eroze, o které Dalio píše.
Co z toho vyplývá pro dlouhodobého investora?
V současném světovém dění možná najdete odpověď na otázku, proč diverzifikovat do různých tříd aktiv i světových regionů. Pokud se portfolio opírá především o americké akcie, stojí za to si připomenout, že v investování se vítězové pravidelně střídají.
Je dobré si uvědomit, že ne všechna aktiva reagovala na události posledních týdnů negativně. Zatímco některé segmenty zaznamenaly pokles, jiné – například evropské akcie nebo zlato – vykázaly pozitivní výkonnost. Zlato v posledních týdnech znovu potvrdilo svou roli bezpečného přístavu v dobách nejistoty. Rozdílná výkonnost aktiv tak jen podtrhuje klíčový význam diverzifikace.
Jak k tomu přistupujeme v Edwardovi
Naše investiční strategie v Edwardovi je navržena tak, aby odolávala podobným tržním výkyvům. Klíčem je široká diverzifikace portfolií napříč třídami aktiv, sektory a geografickými oblastmi. Tento přístup pomáhá minimalizovat dopad negativního vývoje v jedné části trhu na celkový výnos.
Naše portfolia nejsou zaměřena pouze na americké akcie či technologické společnosti – ty byly v posledních týdnech nejvíce zasaženy. Navíc v některých našich portfoliích je expozice vůči americkým akciím dlouhodobě podvážena. Tím snižujeme koncentraci v jakékoliv jedné zemi a zvyšujeme stabilitu našich portfolií.
Místo toho zahrnujeme pestrou škálu investic – od dluhopisů a zlata až po evropské akcie či akcie rozvojových trhů. Tato vyváženost zajišťuje, že i když jedna část trhu prochází turbulencemi, jiné mohou zůstat stabilní nebo růst.
Závěrem
Široká diverzifikace a důraz na kvalitní aktiva jsou podle nás tou nejlepší cestou k ochraně a růstu vašeho majetku – bez ohledu na aktuální tržní podmínky.
Upozornění: Tento článek nepředstavuje investiční doporučení a historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů. Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové a jeho autor negarantuje dosažení výnosů z těchto investic. Před investováním se proto vždy poraďte se svým finančním poradcem.
