Den před Štědrým dnem v roce 1969 oznámilo Norsko, že v Severním moři objevilo ropu. Hodně ropy! Jedno z největších ropných polí, jaké kdy bylo v moři nalezeno. Norské ropné dobrodružství právě začalo.
Dnes jsou Norové díky ropě a zemnímu plynu jedním z nejbohatších států světa. Patří jim 4. místo v HDP na obyvatele. Ovšem byla to jen ropa, která Norům přinesla bohatství?
V roce 1990 položil Norský parlament základní kámen ochrany a rozvoje národního bohatství pro další generace. Rozhodnutím parlamentu vznikl Penzijní fond Global, známý také jako Norský ropný fond.
Do tohoto fondu začali Norové od roku 1996 pravidelně a zpočátku po malých částkách investovat příjmy z ropy.
Díky tomu všemu je dnes tento fond největším státním investorem na světě. V jeho majetku je téměř 1,5 % všech akcií světových společností kótovaných na burze. Fond drží podíly v téměř 9 000 světových společnostech, což ho každoročně opravňuje k podílu na jejich zisku.
Hodnota fondu je k dnešku v přepočtu cca 28,4 bilionu Kč. V této téměř pěti a půl milionové zemi včetně dětí to znamená 5,3 mil. Kč na hlavu! Vklady, které do fondu každoročně proudí, tvoří méně než polovinu hodnoty fondu, většinu dnes již tvoří výnosy.
V majetku fondu převažují akcie (72 %), dále dluhopisy (25,4 %), jen 2,5 % tvoří nemovitosti a nakonec 0,1 % investice do obnovitelných zdrojů. V období 1998 – 2022, kdy fond svůj majetek investuje, bylo 19 let ziskových a 6 ztrátových.
Z čeho si můžeme vzít od Norů inspiraci?
Je to především diverzifikace a dlouhodobý záměr:
1) Norové investují pravidelně a s dlouhodobým výhledem
2) Všechna aktiva investují mimo zemi, ve které vzniká zdroj příjmů (Norsko) a investice nejsou vázané na domácí měnu norskou korunu
3) Mají jasně specifikovaný dlouhodobý cíl, investiční strategii a roční výběr z portfolia (max. 3 % z hodnoty fondu), který jde mimo jiné na norské důchody
4) Fond utrácí (čerpá) pouze z reálného výnosu, nikoliv ze samotného kapitálu
5) Investiční portfolio slouží zároveň jako ochrana bohatství. V jejich případě národního. Prospěch z toho má současná i budoucí generace.
6) Na vytvoření fondu stačil produktivní život jedné generace.
Správcové fondu razí heslo: „Čím méně utratíme dnes, tím lépe se budeme mít v dobách krizí.“ Jinými slovy, v těžkých dobách mohou Norové utrácet více, v těch dobrých méně. Dalším z cílů fondu je, aby sloužil jako nástroj pro zvládnutí problému se stárnutím populace. Zjednodušeně, aby bylo z čeho na důchody. Většina států Evropy totiž toto palčivé téma řeší navyšováním státního dluhu.
Správcové fondu k tomu říkají:
„Úkolem fondu je zajistit, aby naše národní bohatství vydrželo co nejdéle. Investice ve fondu mají mimořádně dlouhodobou perspektivu. Naším cílem jako správce fondu je dosahovat co nejvyššího výnosu s pouze mírným rizikem. Aby rostl a vydržel.“
Když se ovšem podíváme, jak dynamicky je složené jejich portfolio, tak to v opatrném přístupu běžného českého investora může vyvolat tichý úžas.
🚩 Pro mě bylo před lety „objevení“ Norského ropného fondu jedním z AHA momentů v mé investiční praxi. A také utvrzením, že jdu při správě rodinného majetku a majetku mých klientů po správné cestě.
Jak to máte vy? Chráníte vlastní bohatství podobně jako Norové? Diverzifikujete a investujete v potřebné míře?
Zdroj článku: https://www.nbim.no/en/
